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통상적으로 긴축재정을 유지해 온 독일 정부가 대규모 국채 발행을 앞두고 있다. 투자자들이이 같은 변화를 예상치 못한 데다, 유럽중앙은행(ECB)의 추가 금리 인하 전망까지 보수적으로 변하면서채권 금리가 급등했다. 여기에 도널드 트럼프의 관세 정책과 무역전쟁 우려까지 겹치면서 마카오 카지노 슬롯 머신불확실성이 커지고 있다.

유럽중앙은행이 올해 금리 인하 속도를 늦추거나 중단할 수 있다고 시사하면서 6일(현지 시간)글로벌 채권 매도세가 심화했다.하지만 채권 마카오 카지노 슬롯 머신변동성은 하루 전, 독일의 역사적인 국채정책 개혁 발표로 촉발되었다는 해석이 힘을 얻는다.

독일의 발표는 자국 국채 금리를 급등시키며 미국을 포함한 다른 마카오 카지노 슬롯 머신에도 연쇄적인 영향을 미쳤다. 애널리스트들은 이번 개혁이 총 1조 3000억 달러(독일 GDP의 25%에 해당하는 규모) 이상의 추가 지출로 이어질 가능성이 있다고 본다.

긴축 정책으로 유명한 독일 정부가 경기 침체를 극복하기 위해 대규모 지출을 추진하는 한편, 트럼프 대통령이 우크라이나 및 유럽 안보 공약을 철회할 가능성이 커지면서 국방비 지출이 확대될 것이란 예상 역시 영향을 미쳤다. 독일 10년물 국채 금리는 하루 만에 30bp이상 급등해28년 만에 가장 큰 하루 변동 폭을 기록했다.

맷 셰리단(Matt Sheridan) 얼라이언스번스타인(AllianceBernstein)수석 포트폴리오 매니저는 이번 매도세가 마카오 카지노 슬롯 머신이 예상치 못한 대규모 국채 공급 증가 때문이라고 설명했다. 수요 증가 없이 공급만 늘면 기존 채권 가격이 하락하고,채권 수익률은 올라간다. 셰리단은 "이것이 이번 사태의 주요 원인"이라며 "채권 수익률은 중앙은행의 금리 인하 기대치 변화에도 반응할 수 있다"고 덧붙였다.

미국 연방준비제도(Fed)는 지난해말 트레이더들의 금리 인하 기대치를 낮추도록 만들었고, 유럽중앙은행 역시통화정책에 강경한 입장을 취하면서 유럽에서도 유사한 상황이 벌어지고 있다. 중앙은행이 금리를 올리면 기존 마카오 카지노 슬롯 머신수요가 줄어들어 가격이 하락한다.

셰리단은 "마카오 카지노 슬롯 머신에서 잠재적인 금리 인하 가능성을 제거하기 시작하면 5년이나 10년 만기 채권을 보유하는 것이 매력적이지 않아진다"며 "마카오 카지노 슬롯 머신이 예상했던 것만큼 중앙은행이 공격적으로 금리 인하에 나서지 않을 것이기 때문"이라고 설명했다.

그는 또 유럽 국가들의 마카오 카지노 슬롯 머신 수익률이 크게 오르면 선진국 경제권에서는 대체로 모든 곳에서 마카오 카지노 슬롯 머신 수익률이 오르는 경향이 있다고 덧붙였다. 예를 들어 투자자들이 더 높은 수익률을 노리고 일본에서 독일로 자본을 옮기면 일본 마카오 카지노 슬롯 머신 가격이 떨어지고, 이는 마카오 카지노 슬롯 머신 수익률 상승으로 이어진다.

미국 국채는 다른 국가국채보다 반응이 덜했지만,완전히 무사하지는 못했다. 경제 전반에 영향을 미치고 주택담보대출 및 기타 일반 대출의 기준이 되는 10년 만기 국채 수익률이6일 잠시 4.30%를 넘었다. 이는 4일 기록한올해최저치인 4.17%에서 불과 이틀 만에 오른 것이다.

도널드 트럼프의 관세 정책집착도 채권마카오 카지노 슬롯 머신에 큰 영향을 미치고 있다. 글로벌 무역 전쟁으로 인플레이션이 발생하면 연준과 다른 중앙은행들의 금리 인상을 촉발해 채권 수요를 억제하고 수익률을 높일 가능성이 크기 때문이다. 반대로 수입품 가격 상승과 글로벌 무역 감소로 성장이 둔화하면 연준의 금리 인하로이어져 채권 가격이 오를 수도 있다.

캐시 존스(Kathy Jones) 찰스슈왑(Charles Schwab)수석 채권 애널리스트는 5일 보고서에서 "채권 마카오 카지노 슬롯 머신이 단기 인플레이션 우려를 무시하고 장기 전망에 초점을 맞추기로 한 것 같다"며 "그 결과 수익률 곡선이 다시 역전되어 연방기금금리가 모든 만기수익률보다 높아졌다"고 설명했다.

셰리단은 채권 투자자들에게 모든 것이 암울하지만은 않을 것이라고 말했다. 다만 마카오 카지노 슬롯 머신 변동성이 높아진 만큼 20~30년 만기 채권은 피하는 것이 좋을 수 있다고 조언했다.그는 "우량 채권은 매력적이지만 수익률 곡선 선택이 중요하다"며 "이런 마카오 카지노 슬롯 머신에서는 규율을 유지하고 좀 더 유동성을 확보하는 것이 합리적"이라고 말했다.

/ 글Greg McKenna & 편집 김타영 기자 young@fortunekorea.co.kr