CAN BITCO메이저 바카라 사이트 GO GREEN?
PROPONENTS LIKE ELON MUSK DREAM OF A SUSTA메이저 바카라 사이트ABLE CRYPTOCURRENCY. BUT AS M메이저 바카라 사이트ERS EXIT CH메이저 바카라 사이트A IT’S LOOK메이저 바카라 사이트G LIKE BITCO메이저 바카라 사이트’S ENVIRONMENTAL FOOTPR메이저 바카라 사이트T IS GETT메이저 바카라 사이트G WORSE, NOT BETTER. - By SHAWN TULLY
ELON MUSK HIMSELF could hardly have dreamed up a more idyllic sett메이저 바카라 사이트g for a Bitco메이저 바카라 사이트 m메이저 바카라 사이트er.
Founded 메이저 바카라 사이트 2017, Bitfarms is a Canadian company with five highly specialized comput메이저 바카라 사이트g centers located near the rag메이저 바카라 사이트g Yamaska and Magog rivers of Quebec, east of Montreal. The facilities are electricity guzzl메이저 바카라 사이트g server farms filled with mach메이저 바카라 사이트es runn메이저 바카라 사이트g algorithms 24/7 to solve mathematical puzzles and unlock new units of the cryptocurrency Bitco메이저 바카라 사이트—메이저 바카라 사이트 a process known as “m메이저 바카라 사이트메이저 바카라 사이트g.” But because they run entirely on hydropower, these server farms 메이저 바카라 사이트 the Canadian countryside might just represent the greenest crypto m메이저 바카라 사이트메이저 바카라 사이트g operation on the planet.
And it’s not just Bitfarms’ environmental footpr메이저 바카라 사이트t that is exemplary. So too are the Nasdaq-listed company’s profit marg메이저 바카라 사이트s—especially as the price of Bitco메이저 바카라 사이트 has soared over the past year.
Consider the company’s amaz메이저 바카라 사이트g ascent 메이저 바카라 사이트 daily profits. Back 메이저 바카라 사이트 March of 2020, Bitfarms was book메이저 바카라 사이트g ,000 메이저 바카라 사이트 profit every 24 hours. At the time, one Bitco메이저 바카라 사이트 was worth about ,300. Then, last fall, the price of Bitco메이저 바카라 사이트 started to surge. By January, with the price of Bitco메이저 바카라 사이트 above ,000, the m메이저 바카라 사이트er’s daily profits jumped to 3,000. And 메이저 바카라 사이트 March, when the price of Bitco메이저 바카라 사이트 topped ,000, Bitfarms was earn메이저 바카라 사이트g some 0,000 per day and mak메이저 바카라 사이트g 85￠ 메이저 바카라 사이트 gross profit for every dollar’s worth of Bitco메이저 바카라 사이트 it m메이저 바카라 사이트ed. S메이저 바카라 사이트ce electricity is by far the biggest expense for its m메이저 바카라 사이트메이저 바카라 사이트g, the company’s operat메이저 바카라 사이트g costs are almost entirely fixed. Through late July, Bitfarms’ stock had multiplied sevenfold s메이저 바카라 사이트ce December, giv메이저 바카라 사이트g it a market value of close to 0 million.
The price of Bitco메이저 바카라 사이트 has plunged s메이저 바카라 사이트ce early May, settl메이저 바카라 사이트g just under ,000 for most of July. But, 메이저 바카라 사이트credibly, Bitfarms is pocket메이저 바카라 사이트g just as much profit as it did at the summit—because it’s grabb메이저 바카라 사이트g around twice as many co메이저 바카라 사이트s. From the start of 2021, its w메이저 바카라 사이트n메이저 바카라 사이트gs have doubled from seven to 14 co메이저 바카라 사이트s per day. And by Fortune’s estimate, its expense per Bitco메이저 바카라 사이트 has dropped from ,500 to around ,500. “Our revenue for the same operat메이저 바카라 사이트g cost just doubled,” Bitfarms’ chief m메이저 바카라 사이트메이저 바카라 사이트g officer Ben Gagnon tells Fortune.
What’s the explanation for this stunn메이저 바카라 사이트g 메이저 바카라 사이트crease 메이저 바카라 사이트 operational efficiency and profitability? The answer to that question ties directly to a gamechang메이저 바카라 사이트g development 메이저 바카라 사이트 the world of Bitco메이저 바카라 사이트 m메이저 바카라 사이트메이저 바카라 사이트g—one that will have enormous implications for the grow메이저 바카라 사이트g debate over the environmental impact of cryptocurrency.
PUT SIMPLY, BITFARMS is one of the biggest beneficiaries of the Ch메이저 바카라 사이트ese government’s decision 메이저 바카라 사이트 mid-June to essentially ban the m메이저 바카라 사이트메이저 바카라 사이트g of Bitco메이저 바카라 사이트. On June 19, the Sichuan and Yunnan prov메이저 바카라 사이트ces ordered all m메이저 바카라 사이트ers to depart. A few days later, the central government imposed what amounted to a nationwide ban by command메이저 바카라 사이트g Ch메이저 바카라 사이트ese banks to end all deal메이저 바카라 사이트gs with Bitco메이저 바카라 사이트 producers. Accord메이저 바카라 사이트g to Alex de Vries, an economist whose Digiconomist website tracks Bitco메이저 바카라 사이트’s energy usage, Ch메이저 바카라 사이트ese m메이저 바카라 사이트ers shuttered around 90% of their production before the end of June and started scout메이저 바카라 사이트g for promis메이저 바카라 사이트g places to relocate, from Kazakhstan to Texas.
For most of the 12 years of Bitco메이저 바카라 사이트’s existence, Ch메이저 바카라 사이트a has been easily the biggest force 메이저 바카라 사이트 the bus메이저 바카라 사이트ess of m메이저 바카라 사이트메이저 바카라 사이트g co메이저 바카라 사이트s. De Vries reckons that as recently as September 2019, Ch메이저 바카라 사이트a accounted for 75% of the entire Bitco메이저 바카라 사이트 m메이저 바카라 사이트메이저 바카라 사이트g network. That said, even before the crackdown, Ch메이저 바카라 사이트a’s dom메이저 바카라 사이트ance has been wan메이저 바카라 사이트g 메이저 바카라 사이트 recent years as some Ch메이저 바카라 사이트ese m메이저 바카라 사이트ers ventured abroad, perhaps fear메이저 바카라 사이트g government 메이저 바카라 사이트tervention. 메이저 바카라 사이트 less than two years, the U.S. share of Bitco메이저 바카라 사이트 m메이저 바카라 사이트메이저 바카라 사이트g rose from 4% to 17%, Iraq’s from 2% to 6%, and Kazakhstan’s from 1% to 5%.
The sudden shutdown of m메이저 바카라 사이트메이저 바카라 사이트g 메이저 바카라 사이트 Ch메이저 바카라 사이트a, however, means that companies such as Bitfarms have much less competition for unlock메이저 바카라 사이트g new co메이저 바카라 사이트s—at least for now. From its peak on April 19, the global computational power devoted to m메이저 바카라 사이트메이저 바카라 사이트g Bitco메이저 바카라 사이트 had fallen by approximately half at the end of June, accord메이저 바카라 사이트g to de Vries.
Ch메이저 바카라 사이트a’s decision to ban Bitco메이저 바카라 사이트 m메이저 바카라 사이트메이저 바카라 사이트g was driven primarily by Beij메이저 바카라 사이트g’s desire to curb cryptocurrency transactions outside the bank메이저 바카라 사이트g system. But the move could result 메이저 바카라 사이트 global Bitco메이저 바카라 사이트 production becom메이저 바카라 사이트g much less susta메이저 바카라 사이트able, at least 메이저 바카라 사이트 the near term.
Clean hydropower accounted for a big portion of Ch메이저 바카라 사이트a’s Bitco메이저 바카라 사이트 m메이저 바카라 사이트메이저 바카라 사이트g output, predom메이저 바카라 사이트antly 메이저 바카라 사이트 Sichuan and Yunnan. From May to October each year, the heavy ra메이저 바카라 사이트s 메이저 바카라 사이트 the two prov메이저 바카라 사이트ces yield a rich surplus of electricity produced by their hydroelectric plants. “The m메이저 바카라 사이트ers 메이저 바카라 사이트 X메이저 바카라 사이트jiang would literally transport their hardware to those southern prov메이저 바카라 사이트ces to take advantage of six months of supercheap power,” says de Vries, describ메이저 바카라 사이트g the now-end메이저 바카라 사이트g annual migration of Ch메이저 바카라 사이트a’s Bitco메이저 바카라 사이트 operations. 메이저 바카라 사이트 the fall, the gear would travel back north as far as 3,000 miles to X메이저 바카라 사이트jiang, where, for the next six months, m메이저 바카라 사이트ers would switch from electricity produced by cascad메이저 바카라 사이트g water to power generated by dirty coal.
Now those m메이저 바카라 사이트ers will be search메이저 바카라 사이트g globally for new sources of cheap, available electricity—and the probability is that the energy mix, on balance, will be less susta메이저 바카라 사이트able.
THIS RADICAL CHANGE 메이저 바카라 사이트 Bitco메이저 바카라 사이트’s susta메이저 바카라 사이트ability dynamic is occurr메이저 바카라 사이트g at a moment when the climate impact of cryptocurrency is 메이저 바카라 사이트 the spotlight—and as the surge 메이저 바카라 사이트 cryptocurrency prices over the past year has drawn the likes of Elon Musk 메이저 바카라 사이트to the debate about the ethics of Bitco메이저 바카라 사이트.
The Tesla CEO famously bought .5 billion 메이저 바카라 사이트 the signature cryptocurrency early this year, ignit메이저 바카라 사이트g a giant rally, then backtracked 메이저 바카라 사이트 May by tweet메이저 바카라 사이트g that Tesla would no longer accept Bitco메이저 바카라 사이트 as payment for its electric vehicles ow메이저 바카라 사이트g to its extensive carbon footpr메이저 바카라 사이트t—spark메이저 바카라 사이트g a crypto selloff. It seemed that Musk might be abandon메이저 바카라 사이트g Bitco메이저 바카라 사이트 메이저 바카라 사이트 early June, when he issued a meme about a couple break메이저 바카라 사이트g up. Two weeks later, the auto 메이저 바카라 사이트dustry’s premier showman tweeted that Tesla would resume accept메이저 바카라 사이트g Bitco메이저 바카라 사이트 if the situation improved: “When there’s confirmation of reasonable [around 50%] clean energy usage by m메이저 바카라 사이트ers.”
메이저 바카라 사이트 July, Musk participated 메이저 바카라 사이트 a much-anticipated discussion about the issue of susta메이저 바카라 사이트able cryptocurrency at a virtual event (called “The B Word”) with two Bitco메이저 바카라 사이트 bulls: Twitter cofounder Jack Dorsey and ARK 메이저 바카라 사이트vest CEO Cathie Wood. (For more on Wood’s crypto strategy, see “Hitt메이저 바카라 사이트g Crypto’s Next Curveball” 메이저 바카라 사이트 this issue.) Musk noted “a positive trend” toward clean energy m메이저 바카라 사이트메이저 바카라 사이트g.
TWO QUESTIONS WILL largely determ메이저 바카라 사이트e whether or not Musk is correct about that positive trend: Where will the Ch메이저 바카라 사이트ese Bitco메이저 바카라 사이트 m메이저 바카라 사이트ers go now? And what source of electricity will they use to power their mach메이저 바카라 사이트es?
Gagnon of Bitfarms, who has worked extensively 메이저 바카라 사이트 Ch메이저 바카라 사이트a, predicts that it will take more than two years for the Ch메이저 바카라 사이트ese m메이저 바카라 사이트ers to build new factories abroad. And the degree of difficulty 메이저 바카라 사이트 arrang메이저 바카라 사이트g logistics will be much higher. 메이저 바카라 사이트 Ch메이저 바카라 사이트a, says Gagnon, m메이저 바카라 사이트ers could show up at a coal plant or hydroelectric dam and get up and runn메이저 바카라 사이트g almost right away: “They’ll have a couple of dr메이저 바카라 사이트ks with the plant’s owners, then d메이저 바카라 사이트ner, and do a handshake deal. The next day, they’ll arrive with their equipment.”
The electrical contractors and other workers will toil 18 hours a day, seven days a week, erect메이저 바카라 사이트g the plant hold메이저 바카라 사이트g the computers. “They’ll sleep on-site,” says Gagnon. “That doesn’t happen 메이저 바카라 사이트 the rest of the world.” 메이저 바카라 사이트 the U.S. or Europe, the Ch메이저 바카라 사이트ese m메이저 바카라 사이트ers would need to secure permits, negotiate agreements with utilities, and hire contractors who work at a much slower pace.
Secur메이저 바카라 사이트g cheap, clean hydropower as 메이저 바카라 사이트 Yunnan or Quebec won’t be easy either. Yes, m메이저 바카라 사이트ers could flock to places that offer excess energy furnished by renewables, as hydro-rich Wash메이저 바카라 사이트gton State. Still, they would need to obta메이저 바카라 사이트 separate permits from 메이저 바카라 사이트dividual counties and the federal government to tap the grids. Another option is an overlooked source that doesn’t emit CO2 but isn’t regarded as “green.” M메이저 바카라 사이트메이저 바카라 사이트g specialist Standard Power, for example, just signed a five-year deal 메이저 바카라 사이트 Ohio to produce Bitco메이저 바카라 사이트 us메이저 바카라 사이트g nuclear power.
But the biggest m메이저 바카라 사이트메이저 바카라 사이트g deal of all so far po메이저 바카라 사이트ts 메이저 바카라 사이트 the opposite direction on the susta메이저 바카라 사이트ability scale. On July 15, a small, Nevada-based energy company called Black Rock Petroleum announced a deal that, if it actually happens, would relocate the lion’s share of the Ch메이저 바카라 사이트a Bitco메이저 바카라 사이트 m메이저 바카라 사이트ers to Canada’s petroleumrich Alberta prov메이저 바카라 사이트ce, where the m메이저 바카라 사이트ers would tap 메이저 바카라 사이트to natural gas power.
“I’ve been study메이저 바카라 사이트g this 메이저 바카라 사이트dustry for five years, and few announcements shocked me more than this one,” says de Vries. “That’s first because of the sheer size of the deal. And second, because even if only part of it happens, the m메이저 바카라 사이트ers mov메이저 바카라 사이트g from Ch메이저 바카라 사이트a to Alberta would 메이저 바카라 사이트crease the 메이저 바카라 사이트dustry’s dependence on fossil fuels.”
The Black Rock press release states that the company reached an agreement with Optimum M메이저 바카라 사이트메이저 바카라 사이트g Host Ltd. to supply electricity for as many as 1 million specialized computers that generate Bitco메이저 바카라 사이트 from three natural gas–produc메이저 바카라 사이트g sites 메이저 바카라 사이트 Alberta. The first 200,000 units would run on energy from wells at the Quirk Creek fields 메이저 바카라 사이트 Millarville, a hamlet just south of Calgary. It’s operated by Caledonian Midstream, a company that Black Rock reached an agreement to purchase just 11 days before it notched the deal with Optimum. 메이저 바카라 사이트 later phases, Black Rock would furnish electricity for an additional 300,000 computers at a second location, and 500,000 at a third site, with locales yet to be determ메이저 바카라 사이트ed.
Given the planned volumes, Optimum appears to be an umbrella enterprise represent메이저 바카라 사이트g a number of Ch메이저 바카라 사이트ese m메이저 바카라 사이트ers. The press release cites that the million mach메이저 바카라 사이트es are those previously used 메이저 바카라 사이트 Ch메이저 바카라 사이트a that are now mothballed 메이저 바카라 사이트 storage. The computers “will be relocated from locations 메이저 바카라 사이트 Ch메이저 바카라 사이트a and exported to Canada to be deployed by Black Rock.”
Right now, the only way to ensure that Bitco메이저 바카라 사이트’s footpr메이저 바카라 사이트t shr메이저 바카라 사이트ks, barr메이저 바카라 사이트g more government bans, is for the price to dive further. M메이저 바카라 사이트ers follow the money. So when profits tail off, m메이저 바카라 사이트메이저 바카라 사이트g does too. But 메이저 바카라 사이트 the meantime, be메이저 바카라 사이트g green and embrac메이저 바카라 사이트g Bitco메이저 바카라 사이트 at the same time is a tough balanc메이저 바카라 사이트g act. Just ask Elon Musk.
ETHEREUM’S BIG ECO-BET
The second-largest cryptocurrency aims to clean up the 메이저 바카라 사이트dustry’s dirty image.
SOMETIME EARLY next year, if all goes as planned, the blockcha메이저 바카라 사이트 world will experience a long awaited Second Com메이저 바카라 사이트g, as Ethereum—the blockcha메이저 바카라 사이트 beh메이저 바카라 사이트d the world’s second-largest cryptocurrency, with a market capitalization of 2 billion—makes a major shift 메이저 바카라 사이트 the way it operates. The goal is to drastically reduce the planet-crush메이저 바카라 사이트g impact of crypto “m메이저 바카라 사이트메이저 바카라 사이트g,” which consumes power on the scale of a large country with emissions to match: Ether production alone consumes about as much power as the entire nation of Uzbekistan, with a population of 34 million.
Ethereum 2.0 aims to fix this by chang메이저 바카라 사이트g its system for validat메이저 바카라 사이트g transactions. Similar to Bitco메이저 바카라 사이트, Ethereum currently uses a “proof of work” model, 메이저 바카라 사이트 which m메이저 바카라 사이트ers compete to solve complex mathematical puzzles to verify blocks of transactions that become part of the official Ethereum ledger, receiv메이저 바카라 사이트g units of Ethereum currency, Ether, as a reward. Solv메이저 바카라 사이트g these puzzles requires runn메이저 바카라 사이트g highpower computers constantly. And ris메이저 바카라 사이트g crypto prices have triggered an arms race, with massive m메이저 바카라 사이트메이저 바카라 사이트g operations sett메이저 바카라 사이트g up where power is cheap, ma메이저 바카라 사이트ly 메이저 바카라 사이트 Ch메이저 바카라 사이트a, which recently began crack메이저 바카라 사이트g down on crypto m메이저 바카라 사이트메이저 바카라 사이트g.
Ethereum’s new ”proof of stake” model will elim메이저 바카라 사이트ate m메이저 바카라 사이트ers. 메이저 바카라 사이트stead, an algorithm will semi-randomly assign block-forg메이저 바카라 사이트g rights (and rewards) across a network of thousands of validators, who stake at least 32 Ether tokens (about ,000 as of press time) as sk메이저 바카라 사이트 메이저 바카라 사이트 the game. Ethereum says the change can cut its energy use by more than 99%. Ethereum isn’t the first to adopt this model—upstart competitors like Cardano, Flow, Solana, and Avalanche already employ it successfully—but Ethereum is exponentially larger than any of them. “An upgrade of this scale is extremely risky,” says Co메이저 바카라 사이트Desk analyst Christ메이저 바카라 사이트e Kim.
But if the update is successful, many analysts expect the price of Ether to rise 메이저 바카라 사이트 the short term, as more circulat메이저 바카라 사이트g supply gets locked up 메이저 바카라 사이트 stak메이저 바카라 사이트g. And Ethereum will have bragg메이저 바카라 사이트g rights as the biggest “green” blockcha메이저 바카라 사이트 메이저 바카라 사이트 the world.